Merger, konsolidasi, akuisisi, dan pemisahanMergers, consolidations, acquisitions and spin-offs

Menggabungkan dua perusahaan, mengambil alih pesaing, atau memecah satu unit bisnis menjadi PT tersendiri adalah keputusan strategis yang berdampak pada karyawan, kreditur, kontrak, izin, dan pajak. Kesalahan prosedur di satu titik dapat menunda transaksi berbulan-bulan. Jasa hukum merger dan akuisisi membantu Anda merancang struktur transaksi dan menjalankan tahapan yang diwajibkan undang-undang.

Empat bentuk aksi korporasi yang perlu dibedakan

UU Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas mengenal empat bentuk utama.

• Penggabungan (merger): satu atau lebih perseroan bergabung ke perseroan lain yang sudah ada. Perseroan yang menggabungkan diri berakhir karena hukum, sedangkan aset dan kewajibannya beralih ke perseroan penerima.
• Peleburan (konsolidasi): dua atau lebih perseroan melebur dan membentuk satu perseroan baru, sementara perseroan yang melebur berakhir.
• Pengambilalihan (akuisisi): pihak lain mengambil alih saham sehingga terjadi perubahan pengendalian atas perseroan. Perseroan sasaran tetap ada.
• Pemisahan (spin-off): sebagian atau seluruh aktiva dan pasiva perseroan beralih ke satu atau lebih perseroan lain, baik secara murni maupun tidak murni.

Pemilihan bentuk ini memengaruhi apakah izin perlu diurus ulang, bagaimana kontrak beralih, dan konsekuensi pajaknya.

Siapa yang biasanya membutuhkan layanan ini

• Grup usaha yang ingin menyederhanakan jumlah anak perusahaan.
• Investor yang ingin membeli pengendalian atas perusahaan yang sudah beroperasi.
• Perusahaan yang ingin memisahkan lini bisnis agar dapat menerima investor sendiri.
• Pemilik usaha yang menyiapkan suksesi atau penjualan bisnis.

Tahapan kerja jasa hukum merger dan akuisisi

1. Perencanaan struktur. Kami membandingkan pilihan bentuk transaksi dari sisi hukum, perizinan, ketenagakerjaan, dan bersama konsultan pajak Anda dari sisi perpajakan.
2. Uji tuntas. Pemeriksaan legalitas, aset, kontrak, perkara, izin, dan ketenagakerjaan pada perusahaan yang terlibat.
3. Rancangan transaksi. Direksi menyusun rancangan penggabungan, peleburan, pengambilalihan, atau pemisahan yang memuat hal-hal yang diwajibkan undang-undang.
4. Pengumuman ringkasan rancangan. Ringkasan rancangan diumumkan dalam surat kabar dan kepada karyawan secara tertulis dalam jangka waktu yang ditentukan, sehingga kreditur dapat mengajukan keberatan.
5. Persetujuan RUPS. Rancangan disetujui RUPS dengan kuorum khusus.
6. Akta dan pencatatan. Transaksi dituangkan dalam akta notaris, lalu diajukan untuk persetujuan atau pemberitahuan melalui sistem AHU.
7. Pascatransaksi. Pemutakhiran izin di OSS, pengalihan aset terdaftar, pemberitahuan kepada mitra, serta notifikasi kepada KPPU bila nilai aset atau penjualan memenuhi ambang batas.

Perlindungan kreditur, pemegang saham minoritas, dan karyawan

Undang-undang memberi ruang bagi kreditur untuk mengajukan keberatan atas rancangan, dan bagi pemegang saham yang tidak setuju untuk meminta sahamnya dibeli dengan harga wajar. Karyawan juga harus diberi tahu. Ketiga kelompok ini perlu dipetakan sejak awal karena keberatan yang tidak ditangani dapat menghentikan proses.

Notifikasi KPPU

Penggabungan, peleburan, atau pengambilalihan yang mengakibatkan nilai aset atau nilai penjualan melebihi ambang tertentu wajib diberitahukan kepada Komisi Pengawas Persaingan Usaha dalam batas waktu yang ditentukan setelah transaksi efektif. Keterlambatan dapat dikenai denda administratif. Kami membantu menghitung apakah transaksi Anda memenuhi ambang tersebut dan menyiapkan berkas notifikasinya.

Dokumen yang perlu disiapkan

• Akta dan data AHU seluruh perusahaan yang terlibat.
• Laporan keuangan terakhir yang telah diaudit bila tersedia.
• Daftar aset terdaftar, seperti tanah, kendaraan, dan merek.
• Daftar kontrak penting, terutama yang memuat klausul perubahan pengendalian.
• Data perizinan dan karyawan.

Kesalahan yang sering terjadi

• Tidak memeriksa klausul perubahan pengendalian dalam kontrak kredit, sehingga bank menganggap terjadi wanprestasi.
• Mengira izin perusahaan yang bergabung otomatis beralih tanpa pemutakhiran.
• Melewatkan batas waktu notifikasi KPPU.
• Mengabaikan hak karyawan dalam perubahan status hubungan kerja.

Memilih penyedia jasa untuk transaksi korporasi

Transaksi merger dan akuisisi melibatkan banyak pihak sekaligus: notaris, akuntan, penilai, konsultan pajak, dan bank. Pilih penyedia jasa yang terbiasa mengoordinasikan pekerjaan lintas pihak, memiliki daftar periksa tahapan yang rinci, dan mau menjelaskan risiko secara terbuka, termasuk ketika struktur yang Anda inginkan ternyata kurang tepat. Mintalah jadwal kerja tertulis sejak awal agar setiap pihak tahu kapan dokumennya dibutuhkan.

Waktu dan faktor biaya

Akuisisi saham sederhana dapat selesai lebih cepat dibanding merger, yang melibatkan pengumuman, masa keberatan kreditur, dan pengalihan aset. Biaya dipengaruhi jumlah perusahaan, cakupan uji tuntas, jumlah aset dan izin yang harus dialihkan, serta kebutuhan notifikasi. PNBP dan biaya resmi lain dibayar terpisah sesuai ketentuan.

Tim ALLMAR Law & Investment (unit Hukum & Perizinan, law.allmar.co.id) dapat membantu Anda memilih struktur transaksi, menjalankan setiap tahapan korporasi, dan menuntaskan pekerjaan pascatransaksi.