Perjanjian pendiri dan perjanjian pemegang sahamFounders' and shareholders' agreements

Banyak usaha bersama dimulai dengan semangat dan kepercayaan, lalu retak karena hal yang sebenarnya bisa diatur sejak awal: siapa yang memutuskan, bagaimana jika ada yang berhenti, dan berapa nilai saham ketika salah satu ingin keluar. Jasa pembuatan perjanjian pemegang saham dan perjanjian pendiri membantu Anda menuliskan kesepakatan itu dengan jelas sebelum masalah datang.

Perjanjian pendiri dan perjanjian pemegang saham: apa bedanya?

Perjanjian pendiri (founders agreement) biasanya dibuat di tahap paling awal, bahkan sebelum PT berdiri. Isinya mengatur peran masing-masing pendiri, kontribusi waktu dan modal, kepemilikan ide serta kekayaan intelektual, dan pembagian saham yang akan diterbitkan.

Perjanjian pemegang saham (shareholders agreement) dibuat setelah atau bersamaan dengan pendirian PT, dan mengikat semua pemegang saham. Isinya melengkapi anggaran dasar dengan aturan yang lebih rinci tentang tata kelola, pengalihan saham, dan penyelesaian kebuntuan.

Kedudukannya terhadap anggaran dasar

Anggaran dasar adalah dokumen publik yang tercatat di sistem AHU, sedangkan perjanjian pemegang saham bersifat privat dan mengikat para pihak berdasarkan asas kebebasan berkontrak dalam KUHPerdata. Karena itu, perjanjian tidak boleh bertentangan dengan UU Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas maupun anggaran dasar. Ketentuan penting, seperti hak tawar lebih dahulu atas saham, sebaiknya dicerminkan juga di anggaran dasar agar lebih kuat terhadap pihak ketiga.

Klausul yang paling sering dibutuhkan

Tata kelola dan hak suara

Siapa yang berhak menunjuk direksi dan komisaris, keputusan apa yang memerlukan persetujuan semua pemegang saham, dan bagaimana kuorum ditentukan.

Vesting saham pendiri

Vesting mengatur agar saham pendiri diperoleh secara bertahap seiring waktu kerja. Bila seorang pendiri berhenti di tahun pertama, ia tidak membawa seluruh sahamnya. Mekanismenya di Indonesia perlu dirancang hati-hati karena saham PT sudah diterbitkan atas nama pemegangnya; biasanya memakai opsi beli kembali atau kewajiban menjual.

Pengalihan saham

• Hak tawar lebih dahulu (right of first refusal).
• Hak ikut menjual (tag-along) untuk melindungi pemegang saham minoritas.
• Hak menarik ikut menjual (drag-along) agar mayoritas dapat menjual seluruh perusahaan kepada pembeli.
• Larangan menjual kepada pesaing.

Kebuntuan dan jalan keluar

Ketika dua pemegang saham berimbang tidak bisa sepakat, perlu ada mekanisme penyelesaian, misalnya eskalasi, mediasi, atau opsi saling membeli.

Kerahasiaan, larangan bersaing, dan kekayaan intelektual

Pastikan merek, kode program, dan basis data dimiliki perusahaan, bukan pribadi pendiri.

Alur kerja jasa pembuatan perjanjian pemegang saham

1. Wawancara kebutuhan. Kami menggali struktur kepemilikan, rencana pendanaan, dan kekhawatiran masing-masing pihak.
2. Lembar pokok kesepakatan. Kami merangkum pilihan klausul dalam bahasa sederhana untuk dibahas bersama.
3. Draf perjanjian. Draf disusun dalam bahasa Indonesia, atau dwibahasa bila ada pihak asing, sesuai kewajiban penggunaan bahasa Indonesia dalam perjanjian.
4. Negosiasi dan revisi. Kami mendampingi pembahasan hingga semua pihak setuju.
5. Penandatanganan dan penyelarasan. Kami memeriksa apakah anggaran dasar perlu diubah agar sejalan dengan perjanjian.

Dokumen dan informasi yang perlu disiapkan

• Akta pendirian dan perubahan anggaran dasar, bila PT sudah berdiri.
• Tabel kepemilikan saham saat ini dan rencana ke depan.
• Rencana pendanaan atau masuknya investor.
• Peran dan kontribusi setiap pendiri.

Kesalahan umum

• Memakai templat luar negeri yang tidak sesuai hukum Indonesia.
• Membagi saham sama rata tanpa mekanisme kebuntuan.
• Tidak mengatur apa yang terjadi bila pendiri meninggal dunia atau bercerai.
• Perjanjian bertentangan dengan anggaran dasar dan tidak pernah diselaraskan.

Kapan sebaiknya perjanjian dibuat

Waktu paling tepat adalah sebelum ada uang besar atau investor yang masuk, karena pada tahap itu hubungan antarpendiri masih baik dan semua pihak lebih terbuka membicarakan skenario terburuk. Membahas cara berpisah saat semuanya masih akur memang terasa canggung, tetapi jauh lebih mudah daripada merundingkannya ketika sudah ada konflik.

Perjanjian juga perlu ditinjau ulang setiap kali ada putaran pendanaan baru, karena investor biasanya meminta hak tambahan yang dapat mengubah keseimbangan di antara pemegang saham lama.

Waktu dan faktor biaya

Perjanjian pendiri yang sederhana dapat disusun relatif cepat. Perjanjian pemegang saham dengan investor biasanya memerlukan beberapa putaran negosiasi. Biaya dipengaruhi jumlah pihak, kerumitan klausul, kebutuhan versi dwibahasa, dan perlu tidaknya perubahan anggaran dasar.

Tim ALLMAR Law & Investment (unit Hukum & Perizinan, law.allmar.co.id) dapat membantu Anda merancang perjanjian yang seimbang, mudah dipahami, dan selaras dengan anggaran dasar perusahaan.